Economía, bolsa y capitalismo

noviembre 1, 2006

Halloween indicator

Filed under: Indicadores/pautas, Psicología — fibercool @ 5:20 pm

Llego Noviembre y con ello entra en juego el Halloween Indicator, algo así como la versión otoñal del “Sell in May and go away”. Como vemos el gráfico de abajo no deja lugar a dudas, que la mejor época esta por venir (risas de fondo), pero resulta que este año lo de vender en Mayo no se ha acabado de cumplir, empezo fuerte, pero buena subida es la que se habrían perdido hasta ahora, ¿es posible que esta otra pauta se vea anulada por el hecho de anularse la primera?, yo creo que si, no espero que llegue a Mayo, como mucho Febrero, veremos…


Se toman como ejemplo las rentabilidades del indice S&P500 como no, y desde luego que el gráfico dejaria al Paseante aleatorio de Burton deprimido de por vida, y sino es asi que venga y me explique la aletoriedad de este gráfico en los últimos 50 años.

halloween indicator

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octubre 18, 2006

Viva el euro

Filed under: Actualidad — fibercool @ 1:30 pm

El bonito día que llego el euro lo recordaré por el día en que los cubatas pasarón a costar el doble de una semana para otra, por eso que a uno le coge con 17-18 años y parece que es en lo que mas le afecte, pero en realidad podemos ver que cosas realmente básicas se han disparado incluso mas, como podemos observar en la esta comparativa:

Esto nos cuentan en gurusblog: El precio de los alimentos en España se desbocan desde la aparición del Euro. Esta es la conclusión que se puede extraer después de ver los datos que nos ofrece el CEACCU y comprobando la evolución del precio de los mismos desde la arrancada de la moneda única.

Los cálculos que se efectuan para confeccionar el IPC no ponderan de manera exhaustiva la cesta de la compra y la percepción que tienen muchas familias de la extraordinaria subida de precios que ha padecido los productos básicos de alimentación es una realidad y analizando los mismos uno por uno se deduce que estos han subido muy por encima del IPC global.
Si analizamos estos 5 productos de consumo diario nos daremos cuenta con datos de lo que estamos hablando:

1. barra de pan………………. año 2001 0,27€ año 2006 0,75€ +177%
2. ternera de 1ª……………… año 2001 9.96€ año 2006 13.70€ +38%
3. pescadilla…………………… año 2001 7,17€ año 2006 11.07€ +54%
4. tomate……………………… año 2001 1,37€ año 2006 2,10€ +53%
5. cafe con leche……………… año 2001 0,50€ año 2006 1,20€ +140%

Los datos son irrefutables y en el caso de la barra de pan, que no cabe duda es un bien de primera necesidad, es un auténtico escándalo lo que se ha encarecido sin ninguna justificación extraordinaria.

Si a todo esto le sumamos que la subida salarial anual en España está por debajo del 3% de media en estos años entendemos que la capacidad de ahorro es practicamente nula e incluso negativa.

octubre 6, 2006

Hasta donde?

Filed under: Análisis Fundamental, Bolsa — fibercool @ 4:25 pm

Ya empiezan los titulares de periódicos y telediarios a hablar de máximos historicos en la bolsa, o lo que es lo mismo, mala señal, nuevo ganado llega. Pero la pregunta es, esta cara o barata la bolsa ahora mismo? Si miramos PERs vemos que estamos a niveles muy inferiores de los del 2000, donde era una autentica locura, ya sin mirar de valores tecnologicos donde PER superior a 100 era el pan nuestro de cada dia.

Hay un gráfico muy significativo que me he encontrado en diferentes webs, y que me ha sorprendido, compara las ganancias de las empresas américanas y la cotización del SP500. En él se ve que la fuerte divergencia que hubo durante la burbuja tecnológica fue corregida en su totalidad en el 2003 y, ¡qué casualidad! ahí hizo suelo el mercado.

Bueno pues ahora vemos que las ganancias siguen superando comparativamente a las cotizaciones. La lógica diria que la tendencia alcista puede continuar durante bastante tiempo mas, pero desde cuando la bolsa es lógica?, nos podemos encontrar con una anomalia como se produjo en el 2000 en el sentido contrario, y que por lo tanto caigan los beneficios hasta equipararse con el precio, el bonito juego del valor y del precio ; )


septiembre 27, 2006

El ‘boom’ inmobiliario pincha en EEUU

Filed under: Burbuja inmobiliaria — fibercool @ 9:57 am

Se acabó la efervescencia inmobiliaria en Estados Unidos. Lo dicen los economistas y los expertos, tras ver la caída en los datos de nuevas construcciones. El enfriamiento está siendo mucho más rápido de lo anticipado por Wall Street y la propia Reserva Federal (Fed). Y esto tiene un impacto en la economía, porque la actividad de la construcción ha sido, junto a las altas tasas de productividad, la clave de la expansión desde 2001. Los indicadores hablan por sí solos. El número de viviendas iniciadas se colocó en agosto a su nivel más bajo desde febrero de 2003, después de caer ese mes un 6% o un 20% en un año.

Para dar más dramatismo al dato, los permisos de construcción descendieron por séptimo mes consecutivo, algo que no se veía desde 1986. Entretanto, las ventas de vivienda nueva cayeron y el inventario de casas sin vender alcanzó un récord en julio, lo que está obligando a los constructores a reducir los precios y ofrecer incentivos para atemperar la caída de la demanda. En el caso de la vivienda existente, las ventas y los precios siguen subiendo, pero a un ritmo tres veces más bajo que hace un año.

El libro beige de la Fed, en el que se analiza la actividad económica en los Estados de la federación, ya ponía en agosto en evidencia que el enfriamiento en el sector de la vivienda era evidente en algunas regiones del país, sobre todo en el medio Oeste. Los Estados del Noreste son los únicos donde los números aparecen en positivo.

Desaceleración

Pero como advierten desde el banco de inversiones Goldman Sachs, la desaceleración está siendo dos veces más rápida de lo que se anticipaba. Y la previsión general es que estos indicadores sigan debilitándose más en los próximos meses. Es más, los datos sugieren que el “enfriamiento gradual” que esperaba la Fed es demasiado optimista y podría suponer un obstáculo importante al crecimiento. De hecho, en la última decisión de tipos adoptada esta semana, se deja claro que “la moderación en el crecimiento parece continuar, en parte reflejando el enfriamiento en el mercado inmobiliario”.

La contribución al producto interior bruto (PIB) ha sido significativa, de cuatro décimas cada trimestre de media entre 2001 y 2005, el equivalente a un 15% del crecimiento en ese periodo, según el Economic Policy Institute (EPI). Ahora lo que está haciendo es comerse cuatro décimas al trimestre, lo que se calcula restará al PIB en torno a 1,5 puntos porcentuales este año.

Y como recuerdan desde el EPI, el boom inmobiliario ha sido una importante fuente de empleo en la última fase expansiva, y señalan que ya durante el primer semestre contribuyó de forma negativa al mercado laboral.

La industria de la construcción representa el 6% del empleo total en el país. Entre 2001 y 2005, aportó un 15% al crecimiento del empleo. En el primer semestre, menos de un 5%. Goldman Sasch calcula que la recesión en el sector inmobiliario puede acabar con hasta dos millones de empleos durante los próximos años y llevar el ritmo de creación de empleo total por debajo de los 100.000 nuevos contratos mensuales.

La corrección podría continuar hasta mediados del año próximo, según diversos analistas, con lo que Estados Unidos estaría a medio camino del proceso. Este enfriamiento podría ser la señal más clara de que la Fed ha hecho ya suficiente por frenar la expansión de la economía y contener la burbuja inmobiliaria. Por eso se da por terminada este año la campaña de subida de tipos, en el 5,25% desde finales de junio. Y es que los últimos indicadores del lado de la inflación revelan que la autoridad monetaria se puede permitir el lujo de tomarse un poco más de tiempo antes de adoptar un cambio de estrategia.

“La probabilidad de una subida de tipos se reduce”, opinan los economistas de Global Insight US. El temor de Wall Street está, sin embargo, en que esta fuerte desaceleración en el sector inmobiliario pueda acabar arrastrando al conjunto de la economía. La caída en la construcción pegó ya un buen bocado al crecimiento durante el segundo trimestre, como no se había visto desde el ejercicio de 1991. “En este momento es la vivienda lo que se desacelera, pero esta tendencia se puede extender al resto de la economía con rapidez”, indican los analistas. Es una eventualidad que lleva anticipándose desde hace meses en el mercado de bonos de Chicago, donde los tipos a 10 años están a su nivel más bajo en seis meses.

Fuente.

Video que explica bastante bien uno de los motivos que han dado lugar a este “boom”:

septiembre 15, 2006

Libros: El fabuloso mundo del dinero y la bolsa

Filed under: Libros — fibercool @ 5:07 pm

Los libros de Bolsa están escritos en la gran mayoria de los casos por grandes charlatanes, y a su vez grandes vendedores de humo, pero leyendo a Kostolany uno percibe la sensación que la persona que lo escribió entiende de lo que habla, años y años en este mundo le otorgan una sabiduría especial y capacidad de transmitir conocimiento.

El gran Andre Kostolany, en este libro que es una especie de relato biográfico, narra su vida como especulador y como observador de la naturaleza humana, con una divertida mezcla de anécdotas, reseñas históricas, principios y consejos destinados a los especuladores financieros. No se trata en absoluto de un manual de instrucciones para el bolsista, pues nadie puede escribir tal cosa, ni creo que tampoco nadie este interesado 🙂

El triunfo suele estar reservado a quien tiene ideas propias y, además, uno se queda con la sensación de que André Kostolany (1907-1999) se cuidó mucho de contarnos todo lo que sabía. Dejo aquí una frase que resume su ideología política: “Mi corazón está a la izquierda, pero mi cabeza muy a la derecha. Subrayo “mi cabeza” y no mi cartera. Mi cartera está en los Estados Unidos de América”. Ademas, final del libro hay un interesante apéndice con algunas citas del mismo, algunas tan buenas como estas: “En la bolsa todo es posible, incluso lo lógico”, “El analista piensa, la bolsa actua”, “En la bolsa no se pueden preveer los movimientos solo adivinarlos”, y un largo etc, además de diez mandamientos y prohibiciones.

En el libro nos comenta que descifrar los mercados es importante para el éxito en la operativa, pero no es determinante, ni siquiera es lo más importante. Hay mucha gente que opera exitosamente con un conocimiento muy parcial y sesgado del ‘elefante bursátil’, porque se limita a hacerlo en las partes de su ‘anatomía’ que conoce mejor. Y no faltan los que con un gran bagaje teórico y una visión muy lúcida de los mercados son un desastre en la práctica, y más les vale dedicarse a intentar orientar y dar ideas a los demás.

Probablemente, la respuesta más completa y atinada, amén de ingeniosa, sea la de Kostolany. Según Kostolany los poseedores de valores se dividen en ‘duros’ que son los vencedores y ‘blandos’ que forman el bando de los perdedores. Un sinónimo un tanto equívoco sería el de ‘manos fuertes’ y ‘manos débiles’ o ‘manos temblorosas’. Es equívoco porque estas expresiones se suelen aplicar respectivamente a los grandes y pequeños inversores. Kostolany aclara que la división no es tan lineal, también hay manos débiles entre los grandes y manos fuertes entre los pequeños.

Lo que caracteriza a los ‘duros’ y les lleva al triunfo es que poseen las cuatro ‘G’, cuatro palabras alemanas que empiezan por G (Kostolany, de origen húngaro, escribió sus libros en alemán). Estas cuatro ‘G’ son Gedanken (ideas), Geduld (paciencia), Geld (dinero) y Glück (suerte), que explica en el libro.

Sin lugar a dudas un libro muy recomendable y a su vez entretenido de lectura facil.

ISBN 84-320-7874-3

agosto 24, 2006

DJI vs. DJT

Filed under: Análisis Técnico, Índices — fibercool @ 1:16 am

Uno de los Dow miente, y pronto sabremos cual llevaba razón, porque cada día que pasa la divergencia es mayor. Y es que si el tal Charles Dow levantara la cabeza y viera esto pondría el grito en el cielo, y según dicen el tipo controlaba un tanto de esto.

Mientras tanto a disfrutar con Opalandia y los 3 trileros.

agosto 20, 2006

Mensaje del futuro

Filed under: Burbuja inmobiliaria — fibercool @ 6:08 pm

Os saludo, vengo 328 años del futuro. Me he decidido a coger mi máquina del tiempo para contaros como van las cosas.

Afortunadamente no se han cumplido las previsiones de tantos agoreros burbujistas y la vivienda en España ha seguido subiendo un 17% anual durante los últimos 50 años, de este modo nos hemos convertido en el país mas rico del mundo, porque por ejemplo un ático en la castellana cuesta mas que el estado de California y el palacio imperial de Tokio juntos; claro que ya nadie vive en la Castellana ni en ningún otro sitio de Madrid, por que esas casas son para invertir y no para vivir.

Yo por ejemplo aunque trabajo en Madrid me he comprado un piso de 40 metros la mar de mono en un pueblo del Norte de Burgos, que con la autovía queda a un paso (el problema del pago de aduanas por pasar de una nación a otra tampoco es tan grave… te acostumbras al uso del pasaporte); para pagar la hipoteca nos hemos juntado con otras tres familias: un notario casado con una catedrática de universidad, un subinspector de hacienda casado con una abogada del estado y un magistrado del supremo (subcontratado a través de una ett) casado con una arquitecta.


De este modo destinamos cinco sueldos a la hipoteca y uno para vivir; estamos contentísimos con la compra porque aunque al principio nos está costando un poco luego seguro que ni se nota, además nos hace mucha ilusión Porque desde que lo compramos hace un año ya ha subido un 17% y por si fuera poco la mujer del notario esta de buena que lo flipas.

Aunque profesionalmente no me va mal (soy director general adjunto de una multinacional, aunque también subcontratado a través de una ett) la verdad es que la inflación que sufrimos al ser el país mas rico del mundo hace que nos tengamos que apretar un poco el cinturón; de todos modos es cuestión de acostumbrarse, cuando tuvimos que empezar a comer chopped de lagartijas todos nos quejamos y ahora se le da vuelta y vuelta en la plancha y tan rico que queda. De cualquier forma, aprovechando que han bajado la edad laboral a los 14 años a ver si saco al churumbel del colegio y lo meto en la ett, que un sueldo mas seguro que nos ayuda para la hipoteca.

Mi sueldo es de 2.000 tochos netos, el tocho es la moneda que sustituyo al euro cuando nos echaron de la UE a patadas por impresentables. El tocho se cotiza a un céntimo de euro. En la caja fuerte del Banco de España ya no se guardan lingotes si no ladrillos, que en este país han demostrado ser un valor mucho más seguro y rentable que el oro.

Tras la crisis de la natalidad española la población ha quedado reducida a 5 millones de españoles y 50 millones de ecuatorianos trabajando de paletas, que han seguido construyendo 800.000 viviendas anuales (la construcción supone ya el 94% del PIB) y ahora tocamos a unas 20 viviendas por habitante (casi todas vacías porque como dije son viviendas para invertir, no para vivir). El 90% del suelo esta ya urbanizado y se plantea empezar a construir ciudades en el fondo del mar (no se puede vivir debajo del agua, así que serían ciudades nada más que para invertir). Esto es lo que en el mundo se conoce y admira como “el milagro español” y es objeto de numerosos estudios y tesis doctorales en el campo de la psiquiatría. Cada año nos visitan miles de estudiosos de la mente humana de todo el mundo. No me extrañaría que muchos de esos científicos se quedasen porque la verdad es que como en España no se vive en ningún sitio.

Y eso es todo lo que os puedo contar de lo que os espera; voy a ver si cazo unas lagartijas para cenar.

agosto 19, 2006

Ibex, repetiremos la jugada?

Filed under: Índices, Bolsa — fibercool @ 3:02 pm

Ibex en gráfico diario, similitudes con el 11 de mayo? Todas y mas, quizás demasiadas para que se vuelva a repetir la jugada, y lo peor de todo, el parquet lleno de osos desde hace varias semanas, asi es imposible que esto baje, pero el gráfico es claro, nos encontramos en la parte superior de un canal alcista impecable iniciado en los mínimos de la corrección de Mayo, con los indicadores MACD y Estocástico pidiendo a gritos suavizar la sobrecompra. Un dato significativo, el volumen, ridiculo comparado con la bajada, esto tarde o temprano traera sus consecuencias. El desenlace la próxima semana.

agosto 18, 2006

Libros: Entender el análisis técnico dinámico

Filed under: Libros — fibercool @ 10:39 pm

Bueno, empiezo la sección de libros, y no podría ser de otra forma que con el mejor libro que he leido sobre análisis técnico hasta el momento, se trata de “Entender el análisis técnico dinámico”. En esta categoría ire mencionando los libros que vaya leyendo del tema, o libros que haya leido en el pasado pero que me parezcan interesantes comentar por el motivo que sea.

Escrito por Philippe Cahen, (que no tenía ni idea de quien era hasta que leí este libro), responsable del análisis técnico de Crédit Lyonnais. Utiliza el análisis técnico desde 1970; desde 1988 interviene en seminarios y en diferentes facultades de economía y comercio. Es autor de numerosas obras sobre el análisis técnico.

Los títulos y los índices del mercado financiero, se han hecho volátiles ¿Da miedo la volatilidad ? Ante distintos sondeos realizados, la respuesta parece ser afirmativa. Aqui se ataca ese prejuicio. La volatilidad es un parámetro del mercado que se puede dominar fácilmente y que todos los operadores, tanto inversores como especuladores, pueden utilizar para mejorar sensiblemente la rentabilidad de sus operaciones. Mediante el uso de 4 indicadores básicos como son el MACD, Estocástico, Bandas Bollinger y Parabólico, nos define una serie de puntos de control T1, donde se pueden dar formaciones T2, o puntos de entrada. Y es lo que realmente impresiona del libro, que nos da puntos de entrada y salida claros. Muy recomendable.

 

Editorial: EIUNSA. EDICIONES INTERNACIONALES UNIVERSITARIAS, S.A.

ISBN: 8484690776

El nuevo coche

Filed under: Historias para reflexionar — fibercool @ 12:38 am

Aquí otra de esas histórias de las hornadas de nuevos inversores que entran en Bolsa sin que nadie les haya explicado de que va el chiringuito:

Ana María y Vidal son pareja de hecho desde hace año y medio. Ella es directora financiera de una multinacional de la alimentación y él ingeniero informático. Descubrieron hace dos años las excelencias de una Bolsa que no conocía el miedo ¡Quién dijo miedo! y manifestaba enormes dotes de superación ante circunstancias adversas tanto en el terreno de la geopolítica como en el del alza de las materias primas. O dicho de otra manera, dos años de subida ininterrumpida del mercado que ha actuado como acicate y animador para atraer a más actores a su coso. Ana María y Vidal pidieron en abril un crédito para comprarse un coche de gran cilindrada. El banco no puso pegas pero el concesionario retrasó la entrega. Nuestros protagonistas de carne y hueso tuvieron la idea fantástica de especular con ese dinero en Bolsa hasta que llegara el coche de Alemania. Todo iba bien…

…Sobre ruedas hasta que una pequeña brizna inflacionista, la que se detectó el 9 de mayo y ahora se acaba de confirmar en Estados Unidos, fue suficiente para prender fuego al castillo de cartón en el que se habían convertido las Bolsas del mundo. La violencia bajista, como se sabe, fue atroz e impidió a muchos participantes en el mercado actuar con celeridad.

“Estaba dormitando en mi despacho con el ordenador conectado a mi brocker en tiempo real. Dí una cabezadita de media hora y cuando abrí los ojos me los tuve que frotar con fuerza, porque el Ibex caída a plomo ¿Qué hago ahora?, me dije atolondrado. Me puse a temblar, porque el dinero empleado en la Bolsa estaba destinado a la compra del BMW. Decidí que pasara la tormenta y consultar con mi pareja”.

“Al día siguiente llegó la calma y me mostré más entusiasmado. Pero al otro día volvió la violencia. Imposible escapar del incendio. Se nos ocurrió doblar la apuesta a crédito, que es lo peor que puede hacerse en estas circunstancias. Tres días después llegó otro huracán bajista y lo perdimos casi todo. Decidimos entonces ponernos cortos, con la creencia de que el mercado no recuperaría el pulso. Otro tremendo error, porque la Bolsa no solo no ha recuperado el descalabro de entonces sino que se encuentra en máximos del año. Es obvio que nos hemos quedado sin coche y, además, tenemos que pagar el crédito de un coche que no tenemos”.

Historias ciertas como ésta abundan por estos pagos en las últimas semanas en un fenómeno que se repite hasta la saciedad en todos los ciclos. La Bolsa suele enseñar su mejor cara, esbozar su sonrisa más amplia, durante semanas, meses, incluso años. Con ello logra reunir a numerosos participantes deseosos de batir marcas de enriquecimiento súbito, lo que se conoce en el argot como dar un pelotazo. La Bolsa, con frecuencia, se muestra díscola y de un zarpazo se carga el tenderete. Es decir, impide reaccionar y todos quedan atrapados.

Esta es la lección de lo expuesto ahora que vuelve el vino y las rosas a las Bolsas. La violencia bajista, por atroz y despiadada, es un fenómeno nuevo, que volverá a aparecer en cualquier momento. Se produce de manera intensa en cortos periodos de tiempo de tal modo que el mercado es capaz de eliminar de una tacada todas las ganancias acumuladas con esfuerzo durante años. Uno se pregunta ¿merece la pena jugar a a este enredo? Los sabios contestan que es lo que hay. Por lo demás, que siga la fiesta.

(Enlace).

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