Economía, bolsa y capitalismo

octubre 6, 2006

Hasta donde?

Filed under: Análisis Fundamental, Bolsa — fibercool @ 4:25 pm

Ya empiezan los titulares de periódicos y telediarios a hablar de máximos historicos en la bolsa, o lo que es lo mismo, mala señal, nuevo ganado llega. Pero la pregunta es, esta cara o barata la bolsa ahora mismo? Si miramos PERs vemos que estamos a niveles muy inferiores de los del 2000, donde era una autentica locura, ya sin mirar de valores tecnologicos donde PER superior a 100 era el pan nuestro de cada dia.

Hay un gráfico muy significativo que me he encontrado en diferentes webs, y que me ha sorprendido, compara las ganancias de las empresas américanas y la cotización del SP500. En él se ve que la fuerte divergencia que hubo durante la burbuja tecnológica fue corregida en su totalidad en el 2003 y, ¡qué casualidad! ahí hizo suelo el mercado.

Bueno pues ahora vemos que las ganancias siguen superando comparativamente a las cotizaciones. La lógica diria que la tendencia alcista puede continuar durante bastante tiempo mas, pero desde cuando la bolsa es lógica?, nos podemos encontrar con una anomalia como se produjo en el 2000 en el sentido contrario, y que por lo tanto caigan los beneficios hasta equipararse con el precio, el bonito juego del valor y del precio ; )


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